RBI ₹1 लाख करोड़ के bonds बेचेगा: record liquidity surplus को खींचने के लिए बड़ा OMO
Central bank 16 September से government bonds की open-market sale शुरू करेगा। उद्देश्य banking system में excess liquidity को absorb करना है।
Reserve Bank of India ने banking system से excess liquidity निकालने के लिए ₹1 trillion, यानी ₹1 लाख करोड़ के government bonds बेचने की घोषणा की है। Reuters के मुताबिक open-market sale 16 September से शुरू होकर तीन tranches में होगी।
यह कदम उस समय आया है जब special forex mobilisation scheme और RBI swaps के कारण banking system में बहुत अधिक rupee liquidity जमा हो गई। Temporary absorption के लिए किए गए Variable Rate Reverse Repo auctions अपेक्षित स्तर तक cash नहीं खींच पाए।
OMO sale कैसे काम करेगी
जब RBI market में government securities बेचता है, तो banks और investors उन bonds के बदले cash देते हैं। इससे system से durable liquidity बाहर निकलती है। यह short-term reverse repo की तुलना में ज्यादा direct और lasting tool हो सकता है।
Reuters के मुताबिक recent foreign-currency inflows लगभग $127 billion तक पहुंचे थे। इसी process ने forex reserves बढ़ाए, लेकिन domestic rupee surplus भी create किया।
RBI को इतनी जल्दी action क्यों लेना पड़ा
Excess liquidity overnight interest rates को policy corridor के नीचे धकेल सकती है, जिससे monetary-policy transmission कमजोर पड़ता है। महंगे crude oil के बीच inflation risks भी बढ़े हैं, इसलिए central bank नहीं चाहेगा कि बहुत सस्ता short-term money demand को और stimulate करे।
Bond sale का दूसरा असर yields पर पड़ सकता है। Market में government securities की supply बढ़ने से borrowing costs ऊपर जा सकती हैं। यही वजह है कि RBI को liquidity absorption और bond-market stability के बीच संतुलन रखना होगा।
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