Reserve Bank of India ने currency market में फिर intervention किया और week के दौरान session की शुरुआत में dollar selling के जरिए rupee को support करने का pattern जारी रखा. Rupee लगभग 94.46 per dollar पर खुला और week में करीब 1% मजबूत रहा, जबकि oil prices ऊंचे थे और कई Asian currencies pressure में थीं.
Market psychology बदलने का बड़ा कारण dollars का unusually large pool है. RBI-backed schemes ने $136 billion से ज्यादा inflows attract किए, जो initial expectations से काफी ऊपर थे. इसका बड़ा हिस्सा non-resident Indians से जुटाए foreign-currency deposits और RBI के साथ swaps के जरिए आया.
Currency defend करने वाले central bank को usable foreign-exchange firepower चाहिए. जब RBI dollars बेचता और rupees खरीदता है, तो dollar demand के अचानक spikes को smooth कर सकता है और domestic currency में तेज गिरावट को सीमित कर सकता है. बड़ा buffer intervention की capacity बढ़ाता है.
Reuters से बात करने वाले traders ने कहा कि repeated RBI presence ने market को central bank की preference का clearer signal दिया है. RBI किसी single fixed exchange rate को defend करता नहीं दिख रहा, बल्कि excessive depreciation के खिलाफ lean कर रहा है.
Complication oil है. India most crude oil import करता है, इसलिए higher prices refiners की dollar demand बढ़ा सकती हैं और trade deficit पर pressure डाल सकती हैं. Foreign-currency inflows का domestic side effect भी है: swaps के जरिए system में rupee liquidity बढ़ सकती है, जिसे RBI को अलग tools से manage करना पड़ता है.
इसलिए story सिर्फ rupee strengthening की नहीं है. RBI ने currency market में अपनी intervention capacity बढ़ाई है, लेकिन final outcome oil, US rates, capital flows और domestic liquidity management पर depend करेगा.
